金冠股份2026年半年报：开关柜逆势增长，营收净利双降

蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，金冠股份(300510.SZ)公布2026年中报，公司受制于智能电表业务订单锐减及储能行业竞争加剧，报告期业绩呈现营收与利润双降态势，且经营现金流由正转负，资金压力显著增加；同时，高低压成套开关柜业务逆势增长，成为支撑营收的重要力量。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.80亿元，同比下降21.93%；归母净利润为-7295.96万元，亏损同比扩大71.22%；扣非净利润为-8124.23万元，亏损幅度亦有所加深。经营活动产生的现金流量净额为-9027.42万元，较上年同期的净流入9278.16万元大幅恶化，主要系销售回款同比减少所致。公司营收与利润同步下滑，且现金流承压明显，主业盈利能力面临严峻考验。

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从业务结构看，公司主营智能电网设备、新能源充换电及储能系统。报告期内，智能电表及用电信息采集系统收入仅为4438.02万元，同比暴跌67.71%，毛利率降至7.55%，主要受国家电网计量设备招标规模下降影响，可交付订单锐减，这是导致整体营收下滑的核心原因。相比之下，高低压成套开关柜业务收入达9782.94万元，同比增长15.63%，毛利率提升11.26个百分点至29.55%，显示出较强的市场韧性。环网柜和箱式变电站收入则分别下降13.23%和1.06%。新能源充换电板块虽保持“设备制造+场站运营”模式，但受市场竞争及价格下调影响，子公司南京能瑞净利润出现下滑。储能业务因行业产能过剩、竞争加剧，订单落地未达预期，公司对此实施阶段性调整，聚焦核心优势业务。

当前，新型电力系统建设持续推进，配电网数字化改造带来一定市场空间，但智能电表招标波动及储能行业结构性过剩仍是主要挑战。公司面临应收账款回收风险及存货积压压力，且短期借款大幅增加至2.54亿元，财务杠杆上升。后续需重点关注国家电网招标节奏恢复情况、高低压开关柜订单持续性以及经营现金流的改善状况。